空心砖机厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
空心砖机厂家
热门搜索:
技术资讯
当前位置:首页 > 技术资讯

牛市具备三要素7成概率实现牛市

发布时间:2021-01-25 14:49:53 阅读: 来源:空心砖机厂家

牛市具备三要素 7成概率实现牛市

近来A股市场人气高涨,股指一再突破重要关口,个股轮涨,市场一片“歌舞升平”。因此有分析认为中国股市的新一轮牛市已经开始了,甚至有分析预判沪综指将冲破万点大关。但我们认为,目前确认牛市还为时尚早,至少还需要几个要素的配合。   技术上差点火候   从股指走势上看,目前创业板综合指数、中小板综合指数、深综指的上涨走势已经延续了6个月,且步调非常相似,都是从2012年12月4日起步,在今年2月份展开中场休息,之后在5月初突破前高,阶段涨幅均超过了30%,从而确认指数牛市行情的到来。   但根据道氏理论,研判整体市场牛熊市有一个重要的条件:各个重要指数之间必须相互验证。而目前代表大盘股的沪综指依旧在低位徘徊,离2月初开始整理的高点还有5%的空间。所以目前说牛市来临,至少在技术分析上还没有得到道氏理论的配合,即是说在技术上还差点“火候”。只有沪综指最后放量突破2444.80点,才能完整确认整体市场都进入牛市。   牛市具备三要素   A股的牛市是怎样的?可以回顾2005年到2007年的超级大牛市。形成该轮大行情的重要原因主要有三点:一是人民币升值,推动资产价格大幅上涨;二是股权分置改革启动,带来制度红利;三是沪综指从998点启动前A股已经经历了4年的大熊市,水分已经被挤干。在这些因素的联合作用下,中国A股从998点上涨到6214点,涨幅超6倍,走出了一轮波澜壮阔的大牛市。而在股市上涨过程中,投资者的赚钱效应、企业业绩改善、人民币升值预期等利多因素不断吸引外围资金加入接力,并形成正反馈强化,使得股市泡沫越吹越大,最终在6124点被“吹爆”。   可以看到,每一轮的牛熊市都是股市从一个极端走到另一个极端的过程,都不断在重复着挤泡沫、吹泡沫、再挤泡沫的过程,没有新鲜的东西。所以我们归纳牛市的基本面要素有以下几项:市场水分被挤干、资金面宽松、政策环境上有利多推动,三者缺一不可。再回顾上世纪90年代的那几次牛市,基本上也都符合这样的要求。   7成概率实现牛市   观察目前的市场环境,我们可以发现有两个因素和上一轮牛市有些类似:一是整体市场估值处于历史低位。经历了2009年到2012年的整理,股市水分基本被挤干。2013年3月底,全部A股的市盈率为13.17倍,低于历史大底998点时的14.87倍,而银行板块的市盈率仅有6.52倍,钢铁板块的市净率仅有0.88倍。A股市场有56只股票跌破净资产。   二是人民币升值进程加快。5月27日人民币对美元汇率中间价报6.1811,从年初至今,人民币对美元汇率累计升值已达到1.66%,这已经远超去年1.03%的全年升值幅度。这轮始于3月的涨势,如今看来还没有结束的征兆。人民币加速升值不断吸引热钱流入,是推升股票价格的重要因素。不过,从这几年的股市情况看,人民币升值并不一定带来股市的资金面宽松。同时,第三个要素,政策环境上的一些推动目前也还有所欠缺。   若仅依靠整体市场低估值和人民币快速升值,也能引发一轮行情,但深度和广度将会逊色很多。并且和上一轮牛市相比,在政策方面、企业盈利方面的促进因素还没有见到,宽松的货币环境也有待构建,经济增长放慢也是不争的事实,都对能否引发一轮牛市形成挑战。因此,基于基本面和技术面的条件,我们认为目前还不能确认牛市来临。若硬要说实现牛市的概率,大概在7成左右。后续的基本面和技术面的变化非常重要,若最终能得到转化或实现,对广大投资者来说,才是实现牛市梦想的时候。

济南工业设计

那曲产品设计

恩施产品设计